Analiz: Bir bütünün onu oluşturan unsurları tanımak ve daha sonra her birinin gerçekleştirdiği etkileri incelemek bir parçanın parçalara ayrılmasıdır.
Finansal tablo analizi, bir şirketin bugünkü ve geçmişteki finansal durumunu ve faaliyet sonuçlarını değerlendirmeyi amaçlayan ve temel olarak gelecekteki koşullar ve sonuçlar hakkında mümkün olan en iyi tahminleri ve tahminleri belirlemeyi amaçlayan kritik bir süreçtir.
Finansal tabloların analizi 2 temel bilgi tabanına dayanır: muhasebe modelinin derin bilgisi ve finansal ve işletme ilişkilerini ve faktörlerini belirlemeye ve analiz etmeye izin veren finansal analiz araçlarına hakim olma.
Analistler tarafından kullanılan en önemli nicel veriler, şirketlerin muhasebe sisteminden elde edilen ve karar almaya yardımcı olan finansal verilerdir. Önemleri, nesnel ve somut olmaları ve ölçülebilirlik özelliklerine sahip olmalarıdır.
Yorum: Finansal tablolardaki bilgilerin, bir şirketin karar almayı kolaylaştırmak için finansal ve ekonomik durumunu bilmek için kullanılmasına izin veren bir forma dönüştürülmesidir.
Daha iyi bir anlayış için, ticari faaliyetlerin sistematik olarak sınıflandırılması, sınıflandırılması ve kaydedilmesi için tek geçerli sistem olan muhasebe kavramı tanımlanmıştır.
Muhasebe verilerinin sınırlamaları arasında şunlar sayılabilir: parasal ifade, muhasebe yapısında bulunan sadeleştirmeler ve teçhizatlar, kişisel ölçütlerin kullanımı, tahmin niteliği ve ihtiyacı, satın alma fiyatındaki dengeler, para birimindeki istikrarsızlık.
Toplam karar çabasında finansal tabloların analizinin göreceli önemi
Kredi, yatırım ve diğer gelecek konularla ilgili kararların çoğunun vazgeçilmez bir bileşenidir.
Finansal tabloların analizinin önemi, şirketin ekonomik ve finansal durumu ile ilgilenen yatırımcılar veya üçüncü taraflar için karar almayı kolaylaştırmasıdır.
Tüm karar setinin ana unsuru, krediden sorumlu kişiyi veya tahvilde yatırımcıyı ilgilendirir. Yatırım kararları setindeki göreceli önemi koşullara ve piyasa anına bağlıdır.
Finansal analiz türleri içsel ve dışsaldır, karşılaştırma türleri kesit analizi ve zaman serisi analizleridir.
Şirketin finansal değerlendirmesiyle ilgili temel ortamlar:
- Kârlılık Borç Ödeme Gücü Dönme Acil likidite Üretken kapasite
Yorumlama teknikleri 2:
Analiz ve karşılaştırma.
Finansal tabloların amacı
- Nakit akışlarını tahmin etmek, karşılaştırmak ve değerlendirmek için yatırımcılara ve kredi verenlere faydalı bilgiler sunmak Kullanıcılara bir şirketin kar oluşturma kapasitesini tahmin etmek, karşılaştırmak ve değerlendirmek için bilgi sağlamaktır.
FASB'nin (Finansal Muhasebe Standartları Kurulu) kavramsal yapısı, muhasebe ve finansal raporlama tarafından sağlanan önlemlerin esasen kişisel muhakeme ve görüş meselesi olduğuna inanmaktadır.
Benzer şekilde, alaka düzeyi ve güvenilirliğin muhasebe bilgilerini karar vermede yararlı bir araç yapan iki temel nitelik olduğunu tanımlamaktadır.Zamanlılık, üretken değer ve geri bildirim, karşılaştırılabilirlik, maliyet etkinliği gibi önemli bir unsurdur. yarar.
SFAC 3, ticari şirketlerin finansal tablolarının 10 unsurunu tanımlar:
- Varlıklar Yükümlülükler Özkaynaklar Mülkiyete yatırım Sahiplere dağılım Kapsamlı sonuç.
Finansal tablolar
Operasyonların sonuçlarını, işletmenin finansal durumunu, finansal durumundaki değişiklikleri ve özkaynaklarındaki değişiklikleri değerlendirmek için gereken her şeyi ve yönetim ile ilgili tüm önemli ve önemli verileri açık ve anlaşılır bir şekilde içermelidir. Diğer kullanıcılar, okuyucuların finansal tabloların gösterdiklerini doğru bir şekilde değerlendirebilmeleri için, karşılaştırmalı bir şekilde sunulmaları uygundur.
Muhasebe sürecinin son ürünü, finansal tabloların çeşitli kullanıcılarının karar verebilmesi için finansal bilgileri sunmaktır, şimdi bu kullanıcıların ihtiyaç duyduğu finansal bilgiler öncelikle aşağıdakilere odaklanmaktadır:
- Finansal durumun değerlendirilmesi Kârlılığın değerlendirilmesi ve likiditenin değerlendirilmesi
Muhasebe, her işletmenin sunması gereken 3 temel raporu dikkate alır. Bir işletmenin finansal durumunu sunmak olan finansal durum tablosu veya Bilanço; aynı işletmenin muhasebeleştirilmesi ile ilgili raporlamayı amaçlayan Gelir Tablosu ve amacı işletmenin likiditesi hakkında bilgi sağlamak olan nakit akışı tablosu.
Bilanço
Bilanço olarak da bilinen finansal durum tablosu, tek bir raporda yatırım ve finansman alanlarında karar vermek için gereken bilgileri sunar.
Bilanço: Belirli bir tarihte varlık, yükümlülük ve sermaye miktarını gösteren finansal rapordur. Devlet, işletmenin neye sahip olduğunu, neye borçlu olduğunu ve yatırılan sermayeyi gösterir.
Bir şirketin bakiyesi aşağıdaki yapıyı sunar:
Varlık Yükümlülükleri
Dönen varlıklar Dönen borçlar
Sabit Kıymetler Sabit Yükümlülükler
Diğer varlıklar Diğer yükümlülükler
Özkaynaklar
Toplam varlıklar Toplam yükümlülükler ve sermaye
Varlık: Bir varlığın amaçlarının gerçekleşmesi için mevcut olan kaynaklar, varlığın bir işletmenin yaratıldığı amaçları gerçekleştirmek için kullandığı tüm kaynaklardan oluştuğunu söylüyoruz.
Varlık, geçmişte gerçekleşen işlemlerin veya para birimlerinde meydana gelen diğer tanımlanabilir ve ölçülebilir olayların bir sonucu olarak, nakit, haklar, mal veya hizmetler ile temsil edilen, bir işletme tarafından temelde beklenen ve kontrol edilen, gelecekteki ekonomik yararların ölçülebilir kümesidir.
Yükümlülük, işletmenin nakit transfer etme yükümlülüğüne yol açan işlem veya ekonomik olaylardan türetilen, şirket dış kaynaklarının (alacaklıları) katkıda bulunduğu amaçlarının gerçekleştirilmesi için mevcut kaynakları, ürünler ya da hizmetler; Gelecekte neredeyse kaçınılmazdır, makul bir şekilde para birimlerinde tanımlanabilir ve ölçülebilir olma gereksinimlerini karşılar.
Hisse senetleriyle ilgili özkaynaklar, işletme sahiplerinin katkılarından, bir işletmeyi etkileyen işlemlerden ve diğer olay ya da koşullardan kaynaklanan ve geri ödeme ya da dağıtım yoluyla kullanılan net varlıklara ilişkin haktır.
Hesapların sunulduğu sıra:
Varlıklar: En yüksekten en düşük likiditeye toplanan varlıklar
Pasif: sipariş en yüksek ila en düşük talep seviyesidir.
Bilanço formatı:
- Üstbilgi (işletme adı, finansal tablo başlığı, tarih, para birimi) Varlık için başlık Varlıklar için alt sınıflandırmalar
Gelir tablosu.
Muhasebe gelirinin muhasebe giderlerini aşma miktarını belirlemeye çalışın, geri kalanına sonuç denir, bu da pozitif veya negatif olabilir.
Olumlu ise kar, negatif ise zarar denir.
Gelir tablosu biçimi aşağıdakilerden oluşur:
- Üstbilgi Gelir bölümü Gider bölümü Net kar dengesi veya net zarar.
Gelir, farka net kâr denilen giderlerden fazlaysa, net kâr sermayeyi arttırır, ancak giderler gelirden fazlaysa, şirket net bir zarara yol açacaktır, bu nedenle sermaye hesabında bir azalma olacaktır.
Nakit akışı tablosu
Bir işletmenin likiditesini değerlendirmede belirleyici bir faktör olan nihai bakiyeyi veya net nakit akışını belirlemek için nakit girişlerini ve çıkışlarını içeren bir rapordur.
Nakit akım tablosu, bilanço ve gelir tablosu ile birlikte bir işletmenin finansal durumu hakkında bilgi sağlayan temel finansal tablodur.
Nakit akışı tablosu basitleştirilmiş çizimi
Başlangıç bakiyesi
(+) Nakit girişleri
(-) Nakit çıkışlar
(=) Nihai nakit bakiyesi (fazlalık veya eksiklik)
Finansal tablolar, kullanıcının bir yatırımın performansını ve algılanan örtük risk seviyesini değerlendirmesine, değer vermesine, tahmin etmesine veya onaylamasına yardımcı olan finansal bilgileri yansıtmalıdır.
FİNANSAL NEDENLERİN KULLANIMI
Oran analizi, şirketin performansını hesaplama yöntemlerini ve finansal oranların yorumunu kullanarak değerlendirir. Oran analizi için temel bilgiler gelir tablosundan ve şirketin bilançosundan elde edilir.
Bir şirketin finansal tablolarının oranlarının analizi hissedarları, alacaklıları ve yönetimin kendisi için önemlidir.
NEDENLERİN KARŞILAŞTIRILMASI
Oran analizi, belirli bir oranı hesaplamak için sadece finansal bilgilere bir formül uygulamak değildir; aklın değerinin yorumlanması daha önemlidir.
İki tür oran karşılaştırması vardır:
- Kesit analizi
Farklı şirketlerin finansal oranlarının aynı anda karşılaştırılmasını içerir. Kıyaslama adı verilen bu analiz türü, özellikle iyileştirme fırsatlarının olduğu alanları belirlemek için şirketin oranlarının değerlerini büyük bir rakip veya rakip grubun değerleriyle karşılaştırır. Bir diğer önemli karşılaştırma türü ise sanayi ortalamaları ile yapılan karşılaştırmadır. Analistin endüstri standardının her iki tarafındaki önemli sapmaları araştırması önemlidir.
Oran analizi, dikkati yalnızca potansiyel ilgi alanlarına yönlendirir; bir sorunun kesin kanıtını sunmaz.
- Zaman serisi analizi
Finansal oranları analiz ederek, şirketin finansal performansını zaman içinde değerlendirerek, şirketin planlandığı gibi ilerleyip ilerlemediğini belirlemesine olanak tanır. Birkaç yıl karşılaştırılırken büyüme eğilimleri gözlenir ve bunları bilmek şirketin gelecekteki operasyonları öngörmesine yardımcı olur. Kesitsel analizde olduğu gibi, ciddi bir sorunun belirtisi olup olmadığını görmek için bir yıldan diğerine herhangi bir önemli değişikliğin değerlendirilmesi gerekir.
- Birleşik analiz
Kesit analizi ve zaman serisi analizini birleştirerek en fazla bilgiyi sunan analiz stratejisidir. Endüstri trendine göre bir oranın eğilim davranışını değerlendirmeyi sağlar.
FİNANSAL NEDENLERİN KATEGORİLERİ
Finansal oranlar kolaylık sağlamak için dört temel kategoriye ayrılmıştır:
- Likidite oranları Faaliyet oranları Borç oranları Karlılık oranları
Ana likidite oranlarının karşılaştırmalı tablosu
| NEDENLERİ | ÖLÇÜM | KISA DÖNEM ÖNEMİ | UZUN SÜRELİ ÖNEM |
| LİKİDİTE | xxx | ||
| EGZERSİZ YAPMAK | RİSK | xxx | |
| BORÇ | xxx | ||
| MALİYET ETKİNLİĞİ | VERİM | xxx |
Önemli olan, borç oranlarının, analistin şirketin kısa vadede başarılı bir şekilde hayatta kalacağından emin olması durumunda faydalı olmasıdır.
LİKİDİTE ANALİZİ
Bir şirketin vadesi geldiğinde kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirme yeteneğini yansıtır. Likidite, şirketin genel finansal pozisyonunun ödeme gücünü, yani faturalarını ödeme kolaylığını ifade eder.
Net işletme sermayesi.
Bu gerçekten bir neden değil, bir şirketin likiditesinin ortak bir ölçüsüdür. Aşağıdaki gibi hesaplanır:
Net işletme sermayesi = Dönen varlıklar - Dönen borçlar
Dolaşan neden.
Şirketin kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetini aşağıdaki gibi ifade eder:
Cari oran = Dönen Varlıklar
Kısa Vadeli Yükümlülükler
Önemli: Bir şirketin cari oranının 1 olduğunu, net işletme sermayesinin 0 olacağını söyleyin.
Hızlı neden (asit testi)
Cari orana benzer, ancak iki faktörden dolayı genellikle mevcut Varlıkların en az sıvı olan envanteri hariç tutması gerekir:
- Birçok envanter türü kolayca satılmaz Envanter normalde krediyle satılır, yani bir hesaba dönüşür. para olmadan önce alacak.
Aşağıdaki gibi hesaplanır:
Hızlı Oran = Dönen Varlıklar - Envanter
Kısa Vadeli Yükümlülükler
Hızlı oran, genellikle bir şirketin envanteri kolayca nakde dönüştürülemediğinde daha iyi bir tasfiye önlemi sağlar. Sıvıyı envanteriniz varsa, Akım Oranı genel likiditenin kabul edilebilir bir ölçüsüdür.
FAALİYET ANALİZİ
Çeşitli hesapların satış veya nakde dönüştürülme hızını ölçer. Cari hesaplarla ilgili olarak, likidite önlemleri genellikle yetersizdir, çünkü bir şirketin cari hesaplarının kompozisyonundaki farklılıklar gerçek likiditesini önemli ölçüde etkiler.
Envanter rotasyonu
Bir şirketin envanterinin etkinliğini veya likiditesini ölçer.
Aşağıdaki gibi hesaplanır:
Stok devir hızı = Satışların maliyeti
Envanter
Sonuçta elde edilen ciro, yalnızca aynı sektördeki diğer şirketlerin veya şirketin önceki envanter cirosuyla karşılaştırıldığında önemlidir.
Envanter cirosu, 360'ı (bir yıldaki gün sayısı) envanter cirosuna bölerek kolayca ortalama envanter süresine dönüştürülebilir. Bu değer, envanterin satıldığı ortalama gün sayısı olarak da kabul edilir.
Ortalama toplama süresi
Alacak hesaplarının geri kazanılması için gereken ortalama süre olarak tanımlanır.
Aşağıdaki gibi hesaplanır:
Ortalama tahsilat süresi = Alacak hesapları.
Günlük ortalama satış
= Alacak hesapları
Yıllık satış
360
Ortalama tahsilat süresi sadece şirketin kredi koşulları ile ilgilidir.
Ortalama ödeme süresi
Ödenecek hesapların ödenmesi için gereken ortalama süredir. Ortalama toplama süresine benzer şekilde hesaplanır:
Ortalama ödeme süresi = Alacak hesapları.
Günlük ortalama alım sayısı
= Alacak hesapları
Yıllık Alımlar
360
Bu oranın hesaplanmasındaki zorluk, yıllık satın alımları (yayımlanmış finansal tablolarda yer almayan bir değer) bilmek ihtiyacından kaynaklanmaktadır. Normalde, satın alımlar satılan ürünlerin maliyetinin belirli bir yüzdesi olarak hesaplanır.
Bu rakam sadece şirkete verilen ortalama kredi koşulları ile ilgilidir. Kredi verenler ve potansiyel işletme kredisi sağlayıcıları, şirketin fatura ödeme kalıpları hakkında bilgi edinmelerini sağladığı için ortalama ödeme süresiyle özellikle ilgilenmektedir.
Toplam varlıkların rotasyonu
Şirketin satış yapmak için varlıklarını kullanma verimliliğini gösterir. Genel olarak, bir şirketin toplam aktif devir hızı ne kadar yüksek olursa, varlıklarının kullanım verimliliği o kadar yüksek olur. Bu önlem, yönetim için belki de en önemlisidir çünkü şirketin faaliyetlerinin finansal açıdan verimli olup olmadığını gösterir. Aşağıdaki gibi hesaplanır:
Toplam aktif devir hızı = Satış
Toplam aktifler
Bu oranın kullanımına ilişkin bir uyarı, toplam varlıkların büyük bir kısmının sabit varlıkların tarihsel maliyetlerini içermesinden kaynaklanmaktadır. Bazı şirketler diğerlerinden daha eski veya daha yeni varlıklara sahip olduğundan, şirketin toplam varlıklarının cirosunu karşılaştırmak yanıltıcı olabilir. Enflasyon ve geçmiş varlık defteri değerleri nedeniyle, daha yeni varlıklara sahip şirketler, daha eski varlıklara sahip şirketlere göre daha düşük rotasyona sahip olacaktır. Bu ciro önlemlerindeki farklılıklar işletme verimliliğinin değil, daha pahalı varlıkların bir sonucu olabilir. Bu nedenle, bu enine kesit oranını kullanırken finans yöneticisi dikkatli olmalıdır.
BORÇ ANALİZİ
Bir şirketin borç seviyesi, başkaları tarafından ödünç alınan ve kar elde etmek için kullanılan para miktarını gösterir. Şirketin toplam aktiflerine ilişkin kullandığı borç arttıkça, finansal kaldıraç oranı da artar.
Borç oranı
Şirketin alacaklıları tarafından finanse edilen toplam varlıkların oranını ölçer, bu oran ne kadar yüksek olursa, üçüncü taraflar tarafından kâr elde etmek için kullanılan para miktarı o kadar fazla olur.
| Borç oranı | = | Toplam yükümlülükler |
| Toplam aktifler |
Faiz ödeme yeteneğinin nedeni
Şirketin sözleşmeye dayalı faiz ödemeleri yapma, yani borcunu ödeme yeteneğini ölçer. Oran ne kadar düşük olursa, hem borç verenler hem de ev sahipleri için risk o kadar büyük olur.
| Faiz ödeme yeteneğinin nedeni | = | Faiz ve vergiler hariç kazanç |
| İlgi | ||
KITRLILIK ANALİZİ
Şirketin satış, varlık veya hisse senedi özkaynak getirileri ile ilgili birçok karlılık ölçüsü vardır.
Ortak format gelir tabloları
Her oyunun satışların yüzdesi olarak ifade edildiği oyunlardır, özellikle zaman içindeki performansı karşılaştırmak için kullanışlıdırlar.
Brüt kar marjı
Şirketin ürünleri için ödeme yaptıktan sonra kalan her dolar satış yüzdesini ölçer.
| Brüt kar marjı | = | Satışlar - Satışların maliyeti | = | Brüt kar |
| Satış | Satış |
Faaliyet kar marjı
Faiz ve vergiler dahil tüm masraf ve giderleri düştükten sonra kalan her bir dolarlık yüzdeyi hesaplayın. Genellikle şirketin satış karları ile ilgili başarısını ölçmek için kullanılır. Yaşlandıkça daha iyidir.
| Net kar aralığı | = | Vergi sonrası net gelir |
| Satış |
Aktif getirisi
Yönetimin mevcut varlıklarından kar elde etmedeki etkinliğini belirler; yatırım getirisi olarak da bilinir. Ne kadar yüksekse o kadar iyidir.
| Aktif getirisi | = | Vergi sonrası net gelir |
| Toplam Varlıklar |
Özkaynak karlılığı
Şirket sahiplerinin yatırımlarından elde ettikleri getiriyi tahmin edin. Performans ne kadar yüksek olursa, sahipler için o kadar iyidir.
| Özkaynak karlılığı | = | Vergi sonrası net gelir |
| Özkaynaklar |
DUPONT ANALİZ SİSTEMİ
DuPont sistemi gelir tablosunu ve bilançosunu kârlılığın iki özet ölçüsünde birleştirir: aktif getirisi (RSA) ve özkaynak getirisi (RSC).
Bu sistem, şirketin satışlardaki karlılığını ölçen net kar marjını, toplam aktif cirosuyla, şirketin satış üretmek için varlıklarını kullanma verimliliğini gösterir.
| RSA | = | Vergi sonrası net gelir | x | Satış | = | Vergi sonrası net gelir |
| Satış | Toplam aktifler | Toplam aktifler |
| CSR | = | Vergi sonrası net gelir | x | Toplam aktifler | = | Vergi sonrası net gelir |
| Toplam aktifler | Özkaynaklar | Özkaynaklar |
