Bu belgede Venezuela'nın döviz kontrolü açıklanmakta, döviz piyasasının teorik bir çerçevesi ve özellikleri, Venezüella değişim sistemlerine tarihsel bir bakış, 2003'te döviz denetiminin işleyişi ve ulusal ve uluslararası ekonomi üzerindeki yansımaları yer almaktadır..
1. Giriş
5 Şubat 2003'te hükümet yeni bir döviz kontrolü kararı aldı. Bu kararla, neredeyse 6 yıl süren gruplar ve serbest yılı kayan, varoluş yılını geçemeyen şemalar geride bırakıldı.
Bugünden sonraki bildirime kadar, döviz piyasası son 20 yılda üç kez uygulanan bir sistem tarafından yönetilecek ve başlangıçta döviz kurunu satın almalar için dolar başına 1.596 bolivar ve başına 1.600 bolivar olarak ayarlayacaktır. Satılık dolar.
Döviz ticareti, Venezuela Merkez Bankası ve Maliye Bakanlığı'ndan yapılan ortak açıklama ile 22 Ocak'ta beş gün süreyle askıya alındı ve bu yasak daha sonra uzatıldı. Şimdi dolar alım ve satım işlemleri, üyeleri Edgar Hernández Behrens (Başkan), Adina Bastidas, Alfredo Pardo Acosta ve Mary Espinoza de Robles olmak üzere Döviz İdaresi Komisyonu (CADIVI) tarafından düzenlenecek.
Söz konusu tedbir, yılın ilk günlerinde% 24 değer kaybeden para birimimizin değer kaybına, uluslararası rezervlerdeki azalmaya ve olası bir döviz kontrolü hakkındaki söylentiler atmosferine bir cevaptı. Planlama, Felipe Pérez, birkaç kez benzer bir sistemin uygulanmasının hükümetin aklında olduğunu reddetti.
Borsa kontrolü, kararnamesinden önce Maliye Bakanı Tobías Nóbrega ve bu yıl 23 Ocak'ta düzenlenen halka açık bir etkinlikte Cumhurbaşkanı tarafından onaylandı.
Bu yazı, döviz piyasası, döviz kuru ve döviz kontrolü de dahil olmak üzere mevcut döviz sistemleri ile ilgili bazı temel kavramları kapsayacaktır. Venezüella'daki değişim sistemlerinin tarihi bir gözden geçirmesi, mevcut döviz kuru kontrolünün yasal çerçevesi ve bunun yanı sıra ülke ve yurtdışına yansımaları ve ülkemizdeki tanınmış kişiliklerin görüşü de olacaktır.
2. Teorik Çerçeve
Döviz kuru:
Döviz kuru, bir para biriminin diğerine göre fiyatı, yani başka bir ülkeden para almak için verilmesi gereken para biriminin miktarını ifade eder.
Para Birimi Arz ve Talebi:
Döviz piyasaları, çeşitli ekonomik piyasaları yöneten arz ve talep kanunları tarafından belirlenir; döviz kuru, ithalat için gereken döviz tutarları ile ihracattan döviz arzı arasındaki kesişme noktasıdır.
Döviz arz ve talebindeki değişiklikler döviz kurundaki değişimlere yol açar; ancak, varyasyonların yapıldığı ve uluslararası ödemeler dengesine karşılık gelmesi gereken normal veya denge döviz kuru vardır.
Döviz piyasası, döviz arzını kontrol eden ülkenin para otoritesi tarafından düzenlenebilir ve döviz kurunu sabitlemek veya dalgalanmalarını kontrol etmek için piyasaya müdahale edebilir; talep aynı işletme tarafından sınırlandırılabilir veya ücretsiz olabilir ve para otoritesi tarafından belirlenen döviz cinsine veya kurlarına göre değişiklik gösterir.
Döviz Teklifi
Yabancı para arzı, mal veya hizmet ihracatı yoluyla ülkeye giren yabancı para miktarı, diğer ülkelerdeki yatırımların getirisi, parasal olmayan sermaye bağışları veya ithalatları ile belirlenir. Başka bir deyişle, aktif işlemler veya ödemeler dengesindeki kredilerden kaynaklanır.
Döviz Talebi
Döviz talebi, ülkede ihtiyaç duyulan döviz miktarı, mal ve hizmet ithalatından, ülkedeki yabancı yatırım getirileri için yapılan ödemelerden, parasal olmayan sermayenin bağışlarından ve ihracatından kaynaklanmaktadır. Yani pasif işlemlerden veya bakiyenin borçlarından kaynaklanır.
Döviz Piyasası:
Döviz piyasası, kurumsal bakış açısıyla, Merkez Bankası tarafından, döviz cinsinin en büyük alıcısı ve satıcısı olarak temsil edilir; Rolü, döviz üzerinden yaptığı kontrollere bağlı olacaktır. Ticari bankalara ve döviz evlerine perakende para otomatları olarak güveniyor.
Merkez Bankası veya resmi bir ad hoc ajans, döviz kurundaki dalgalanmaları klasik altın standardı dışındaki rejimler dahilinde tutmaya ihtiyaç duyulduğunda, para birimi istikrar fonu işlevini yerine getirir. Her halükarda, otorite (yönetilen) döviz kurunu açık veya dolaylı olarak sabitlediğinde, istikrar fonu sabit fiyatı sürdürmek için çalışır.
Döviz Kuru Yöntemleri:
Döviz kuru yöntemleri arasında:
- Sert ve esnek döviz kurları, sabit ve değişken döviz kurları, tek ve çoklu döviz kurları.
Sert Vites Değiştirme:
Sabit döviz kuru, dalgalanmaları belirli bir aralıkta yer alan döviz kurudur. Bu, döviz kurlarının paritenin üstünde veya altında, altın ihracat ve ithalatının sözde puanları veya limitleri arasında salınabileceği altın standardının durumudur. Döviz kurları bu limitleri aşarsa, fiyatları belirlenen marjlara döndürecek altın hareketleri meydana gelecektir.
Operasyonu, bu tür altın hareketlerinin özel olasılığını gerektirir ve ayrıca döviz kurları ve parasal faiz oranları arasındaki ilişkiye bağlı olarak kısa vadeli sermaye hareketlerinin operasyonel bir mekanizmasıyla sağlanır.
Esnek değişim:
Esnek döviz kuru, dalgalanmaların kesin olarak belirlenmiş limitleri olmayan bir kurdur, bu da bu dalgalanmaların sınırsız veya sonsuz olduğu anlamına gelmez. Bu saf değişim paterni ve dönüştürülemez kağıt para için geçerlidir. Döviz piyasası mekanizmalarının kendileri ve genel olarak, ülkenin esnekliğinin temel koşulu altında, çeşitli ülkelerin arz ve talep esneklikleri göz önüne alındığında, değişikliklerin göreceli bir istikrarını sağlayan uluslararası işlemlerin dinamikleri. ödemeler dengesi bileşenleri.
Sabit Değişim:
Sabit borsa sistemleri, bir para biriminin borsa paritesini diğeriyle kontrol etmenin bir yoludur. Bu sistem altında, bir para biriminin döviz paritesi, merkezi para otoritesinin resmi bir eylemidir. Bir ülke sabit bir döviz sistemine tabi olduğunda, döviz kuru, uluslararası piyasalarda para biriminin serbest arzına ve talebine bağlı olmayacak, daha çok devletin köktenci nedenlerden etkilenmesi gereken politikasına bağlı olacaktır. ülkenin ödemeler dengesi, ekonomik beklentiler ve diğerleri dahil.
Benzersiz Değişim:
Adından da anlaşılacağı gibi tek döviz kuru, nitelikleri veya büyüklükleri ne olursa olsun tüm döviz işlemleri için geçerli olan döviz kuru. Döviz alış ve satış türleri arasındaki belirli bir fark, forex yatırımcılarının idari ve işletme giderleri ile normal kârı açısından faaliyet marjı olarak tolere edilir. Uluslararası Para Fonu'nun (IMF) ideali, para birimlerinin kaynağına veya uluslararası ödemelerdeki uygulamalarına ilişkin ayrımcılığı kabul etmeyen tek döviz sistemidir. Farklı şekillerde, çoklu veya farklı döviz kurları genel olarak para, maliye veya ekonomi politikasının hedeflerine göre satıcılar ve döviz alıcıları arasında ayrımcılığa izin vermektedir.Bu sistem aracılığıyla, belirli ihracatlar (ilgili ihracatçılara birim döviz başına daha fazla ulusal para birimi sağlayan tercihli döviz kurları ile), belirli sermaye girişleri veya belirli ithalat veya sermaye çıkışları ve diğer uluslararası işlemler tercih edilebilir. Gelişmemiş ülkeler tarafından ekonomik büyüme politikasının yardımcı aracı olarak sıklıkla kullanılan bir sistemdir.Gelişmemiş ülkeler tarafından ekonomik büyüme politikasının yardımcı aracı olarak sıklıkla kullanılan bir sistemdir.Gelişmemiş ülkeler tarafından ekonomik büyüme politikasının yardımcı aracı olarak sıklıkla kullanılan bir sistemdir.
Kontrolü değiştir
Değişim kontrolü, bir vatandaşın vatandaşlığı veya ikametgahı nedeniyle bir konunun uluslararası para piyasalarına erişimini kısıtlamayı veya düzenlemeyi amaçlayan herhangi bir yasal kural anlamına gelir. Değişim kontrol sistemleri bazen sadece bir ülkenin vatandaşlarını veya sakinlerini değil, aynı zamanda belirli bir para birimini de hedefleyerek hem vatandaşlara hem de yabancılara ücretsiz müzakereyi kısıtlar. Döviz kontrolünün etkisi, döviz piyasalarındaki bir para biriminin serbest arz ve talebini izlemek, kontrol etmek veya tekelleştirmektir.
Yasal Kavram:
Bir değişim kontrol sisteminin (yasal açıdan) etkilerinden biri, borçların döviz cinsinden sözleşme yapma özgürlüğünü sınırlamaktır. Bir döviz yükümlülüğünün borçlusu, bir döviz kontrol sisteminin teknik veya kısıtlı bir şekilde hüküm sürdüğü bir ülkede ikamet ettiğinde, döviz almak için döviz piyasasına erişimi olmayacaktır; bazı durumlarda, eğer önceki lisans veya yetkilendirme formaliteleri yerine getirilmediyse ve bazı durumlarda yabancı para ile ödeme para birimi sözleşmesinin aksine olması durumunda, aynı alacaklı borçlunun ikametgahının para birimini kendi para biriminde serbestçe dönüştüremeyecektir. kamu düzenine.
Ekonomi Kavramı:
Döviz kontrolü, normal arz ve talep mekanizmalarının tamamen veya kısmen kullanım dışı olacağı şekilde döviz piyasasının resmi bir müdahalesidir ve bunun yerine genellikle döviz alım satımına ilişkin idari bir düzenleme uygulanır. döviz giriş ve çıkışına ilişkin bir dizi nicel ve / veya nitel kısıtlama.
Döviz kontrolüne sıklıkla döviz arz veya talebini doğuran işlemleri etkileyen tedbirler eşlik eder.
Değişim Kontrol Sistemlerinin Kapsamı:
Bir değişim kontrol sisteminin çalıştığı ülkelerde kapsamı, sistemin konularına, kısıtlı işlemlerin nesnesine veya türlerine ve faaliyet türlerine göre tanımlanır. Nicel limitler genellikle bu ithalat, sermayenin havale edilmesi vb. Gibi faaliyetin niteliğine göre belirlenir.
Sistem Konu:
Değişim sistemleri esas olarak belirli bir ülkenin vatandaşlarına ve sakinlerine yöneliktir. Ulusal kavramı, yerel vatandaşlığa sahip olan herkesin yanı sıra, hissedarların uyruğundan bağımsız olarak, ülkede yerleşik olan şirketleri de içerir.
Rezidans ayrıca, ülkede ikamet eden gerçek kişilerin (uyruklarına bakılmaksızın), sistemin uygulandığı kontrol sistemi konusu kavramının bir parçasıdır. Aynı şema dahilinde, yurtdışında ikamet eden bir ülke (değişim kontrolü olan bir ülkeden) kontrol sisteminden hariç tutulacaktır.
Sistemin Amacı:
Döviz kontrol sistemleri genellikle kendi para birimlerinin ve bir yabancı para biriminin talep operasyonlarını hedefler, bu nedenle sistem konularının kendi paralarının veya bir yabancı para biriminin gelecekteki piyasalarına katılmasını engellemezler.
Kontrole Tabi Faaliyetler:
Döviz kontrol sistemleri, vatandaşların döviz kazandığı tüm işlemleri kapsar. Bunların içinde dört kategori buluyoruz:
- İthalat: Bir değişim kontrol rejimi kapsamındaki ithalat iki kontrole tabidir. İlk olarak, ithalat bir tür formalite veya ithalat izninin yerine getirilmesini gerektirir ve ayrıca ithalat için ödeme yapmak için yeterli döviz satın almak için bir lisans almanız gerekir. Lisanslı ithalat rejimleri altında, ithal stok miktarları, ithalatın serbest olduğu zamana göre daha yüksek olma eğilimindedir. Bunun nedeni, izinlerin işlenmesinin emirlere zaman faktörü katması ve onları daha önceden gerçekleştirmeye zorlamasıdır İhracat: Döviz kontrol sistemleri, ihracatçıları doğrudan operasyonlarından gelen dövizleri satmaya zorlamaktadır. Borsa yetkililerine Hizmet para birimleri:Bunlar ulaşım, sigorta, bankacılık gibi hizmetler için döviz cinsinden gelir ve giderleri kapsar. Patent ve ticari markaların ödenmesi veya tahsilatı da dahil edilmiştir, ancak bunların pasif yönüyle yabancı yatırımlara ilişkin daha kapsamlı düzenlemelerde yer almaktadır Sermaye Hareketleri: Bunlar, dış borç işlemlerini ve döviz kuruna tabi yerel para birimi.Bunlar arasında dış borç işlemleri ve döviz cinsinden kontrole tabi yerel para birimi cinsinden menkul kıymetlere yapılan yatırım işlemleri yer alır.Bunlar arasında dış borç işlemleri ve döviz cinsinden kontrole tabi yerel para birimi cinsinden menkul kıymetlere yapılan yatırım işlemleri yer alır.
Değişiklik Kontrol Yöntemleri:
Mutlak döviz kontrolü, yani döviz arz ve talebinin toplam düzenlemesinin, ekonomi tamamen merkezileşmediğinde meydana gelen kaçınılmaz ve çoklu tahliye ve sızıntılar nedeniyle uygulanması neredeyse imkansızdır.
Farklı ülkelerde ve fırsatlarda kısmi veya paralel piyasa kontrolü uygulanmıştır: döviz arzının ekonominin temel ihtiyaçları karşılanmış ve marjinal bir pazarın olduğu belirli fiyatlarla döviz arzının kısmi, kesin bir kontrolünden oluşur. serbest bırakılan ve piyasa fiyatlarının belirlendiği işlemlerden yabancı para alım ve satımına izin verilmesi; Bu paralel veya marjinal piyasa, pazar veya karaborsa işletmesini önlemeye yetkilidir.
Başka bir kontrol türü, her bir operasyon grubu, arz veya talep için bir döviz kurunun sabitlendiği çoklu döviz rejimidir: tercihli, daha uygun fiyatlar, belirli ihracat ve sermaye girişleri ile belirli ithalat ve çıkışlar için. Başkent; ve geri kalan işlemler için tercihli olmayan oranlar. Bu sistem uygulanmış ve halen sadece döviz kuru veya ödemeler dengesi hedefleri açısından değil, genel olarak bir ekonomi politikası aracı olarak uygulanmaktadır.
3. Tarihsel arkaplan: Venezuela'daki değişim sistemleri
Venezuela tarih boyunca farklı değişim sistemlerinden geçti. 1.957 yılı sonunda, Venezuela Uluslararası Rezervleri 1.396 milyon dolara ulaştı. 1958'den itibaren, kaçan başkentlerin neden olduğu, ülkede demlenen değişikliklerden korkan, rezervleri boşaltmak için şiddetli bir süreç başladı. Bu süreç, Küba devrimi tarafından benimsenen komünist seyir tarafından daha da teşvik edildi ve Venezüella'ya yayılabileceğinden korkuyor. Bu şekilde, 1.962 için Uluslararası Rezervlerimiz sadece 583 milyon dolar olarak yer almıştı.
Yabancı para çıkışını durdurmak amacıyla Ulusal Hükümet, Kasım 1960'da 390 sayılı Kararname ile bir döviz kontrolü rejimi kurdu. Bu değişim kontrolünün, mal ve hizmetlerde karşılığı bulunmayan durumlarda yurtdışındaki fonların ücretsiz havale edilmesini durdurması amaçlanmıştır. Böylece yurt dışındaki her türlü ödeme için döviz tedariki kontrollü döviz kuru üzerinden yetkilendirilmiştir. Böyle bir anlayış beklenen sonuçları vermedi. Bu nedenlerden dolayı, 1961'in ilk aylarında döviz kontrol rejimi yeniden modifiye edilerek daha ciddi düzenleme mekanizmaları oluşturuldu.
Ocak 1964'te Ödemeler Dengesi'nde 1962'den beri önemli bir iyileşme ve bolivarın devalüasyonu ve Bs oranında bir serbest döviz kuru oluşturulması nedeniyle 1960'dan beri hüküm süren döviz kontrolü kaldırıldı. Dolar başına 4,50. Venezuela ekonomik büyümesi pozitifti ve 1976'da% 7.8'e ulaştı. Neredeyse yirmi yıl sonra enflasyon arttı ve petrol ihracatı 19.3 milyar $ 'dan (1981) 13.5 milyar $' a (1983) düştü. Son olarak, 18 Şubat 1983'te halk arasında Kara Cuma olarak belirlenen bir tarihte hükümet, o yıl sona erecek dış taahhütlerle yüzleşmenin imkansız olduğunu kabul etmek zorunda kaldı. Sonuç olarak,şimdiye kadar her ne pahasına olursa olsun kaçınmaya çalıştığına karar vermek zorunda kaldı: değişim kontrolü. Bu bağlamda, Venezuela Merkez Bankası şunları bildirdi:
Sabit bir döviz kuru sistemi ve bolivarın serbest dönüştürülebilirliği ile ondokuz yıl sonra, Venezüella ekonomisini Latin Amerika alt kıtasında benzersiz bir durum haline getirdi, 20 Şubat 1983'te döviz piyasası kapatıldı. Bir hafta sonra değişim kontrolüne dayalı yeni bir düzenleyici rejim başladı.
Bu şekilde, tercihli döviz kuru ile girdilerin ithalatının ayrıcalıklı olduğu Diferansiyel Değişim Rejimi (RECADI) uygulanmıştır. RECADI, onaylandığı tarihte, tercihli sabit paritedeki piyasalarla (sırasıyla US 4.30 ve Bs. 6.00 $) iki tür borsa içeren bir değişim kontrol yöntemi ve değişken paritede bir serbest piyasa oluşturmuştur. Endüstriler tarafından talep edilen girdilerin büyük çoğunluğu 4.30 dolar ile ithal edilmeye devam edilebilir. Zaman içinde, tercihli döviz kuru ile serbest döviz kuru arasındaki fark genişlemekteydi. Bu gerçekleştikçe, RECADI, Venezuela tarihi tarafından bilinen en büyük yolsuzluk kaynaklarından biri oldu.
1983 yılında, döviz kontrolü kurulduktan sonra, ekonomi politikası, ekonominin daha da daralmasını önlemek ve istihdam seviyelerini korumak için para biriminin gerçek gücüne zarar vermek için kamu harcamalarındaki büyümenin bir kombinasyonundan oluşuyordu (BCV 1983). Bu şekilde, enflasyonun kontrol altına alınması ve dış dengenin yeniden sağlanması için alınan önlemler, döviz kurları ve fiyat kontrolüne ilişkin idari önlemlerin uygulanmasıyla ilişkilendirilmiştir. 1986 sonunda petrol gelirlerinde% 47'lik bir düşüş nedeniyle referans oranı Bs / 7.50 $ 'dan Bs / 14.50 $' a gitti ve daha önce işlem gören ithalat bu fiyata aktarıldı Bs / US $ 7.50 oranında. Döviz kur düzeltmesinin Aralık 1986'daki etkileri, enflasyonun üçe katlandığı 1987 yılında ifade edilmiştir.Daha sonra GSYİH'nin% 7,8'i ve GSYİH'nın% 9,1'ine eşit cari hesap mali açığı ve borsa farkının% 132'ye genişlemesi ile 1988 sonunda ödemeler dengesi çöküşünü tahmin etmemizi sağladı. döviz kuru rejiminde meydana gelen değişimle. Bu değişiklik Şubat 1989'da gerçekleşti.
1989'un başlarında, IMF desteği ile bir döviz kuru şamandıra şeması içeren bir ayarlama programı uygulandı. Yeni döviz kurunun yürürlüğe girdiği tarihte, 39.60 / US $ Bslık nominal bir parite belirlendi - bu, döviz kuru kontrolünün ortadan kaldırıldığı gün için tam olarak serbest piyasa paritesi idi. Aralık 1986'dan bu yana dolar başına 14,50 olarak sabitlenen RECADI ile yürürlükte olan tercihli döviz kuru ile karşılaştırıldığında güçlü bir devalüasyon anlamına geliyordu. Yeni döviz kuru planının fiyat seviyesi üzerinde güçlü bir etkisi oldu, tercihli döviz kuru kaldırıldığında, tüm malların piyasadaki mevcut döviz kuru üzerinden ithal edilmesi gerekecektir. Bu, Ayarlama Programı'nın başlangıcında doğal olarak keskin maliyet enflasyonuna dönüştü,ithalatta sert bir düşüş ve ihracatta bir artışa ek olarak, özellikle Orta Doğu çatışması tümüyle petrolün hızla artmasına neden oldu. Uluslararası Rezervler arttı, ancak 4 Şubat 1992'deki darbe girişimi ile birlikte, yabancı para çıkışını beraberinde getiren ciddi bir güven krizi hissedildi, dolar Bs'ye yükseldi. 68 Döviz rezervine daha aktif bir şekilde müdahale etmek yerine, Uluslararası Rezervlerde bir düşüş olduğu görülmüştür.992 şiddetli bir güven krizi hissetti, bu da onunla birlikte yabancı para çıkışını getirdi, dolar 68'e yükseldi, böylece Merkez Bankası para piyasasına daha aktif bir şekilde müdahale etmek zorunda kaldı. Uluslararası Rezervlerde azalma görülmüştür.992 şiddetli bir güven krizi hissetti, bu da onunla birlikte yabancı para çıkışını getirdi, dolar 68'e yükseldi, böylece Merkez Bankası para piyasasına daha aktif bir şekilde müdahale etmek zorunda kaldı. Uluslararası Rezervlerde azalma görülmüştür.
Ekim 1992'den başlayarak, bir mini devalüasyon sistemi uygulandı, ancak o yılın Kasım ayında yeni bir darbe, Venezuela Merkez Bankası'nın döviz piyasasına güçlü müdahalesini sağladı. 1,992 ile 1,994 arasında bu mini devalüasyon sistemi, 1993 yılında bir durgunluk ve ekonomik istikrarsızlık ile birlikte hüküm sürdü. 1994 yılında, Venezuela mali krizi kötüleşti. Petrol fiyatı düştü ve bankacılık sisteminin durumu mali krizi ve ülkedeki birçok bankanın müdahalesini serbest bırakıyor. Enflasyon oranı aylık% 9'a ulaştı.
Uluslararası rezervlerin Haziran 1994'te sürekli olarak kaybedilmesi, sermaye çıkışı çıkışları
mini devalüasyon şeması. Finansal krizin alevlenmesi ve beklentilerin olumsuz durumu göz önüne alındığında zaman kazanmak acil bir önlemdi.
Mevcut ve finansal tüm işlemlerin tek bir döviz kuru (dolar başına 170 bolivar) kapsamında olduğu kapsamlı bir döviz kontrolü uygulanmıştır; bu, Mayıs ayının ortalama döviz kuruna göre% 23'lük bir devalüasyon anlamına gelir. 1994) ve para birimlerinin tahsisi BCV ve Ulusal Hükümetin katıldığı bir kuruldan sorumluydu.
Bir kara borsa etkin bir şekilde, Kasım 1995'te reel döviz kuru ile BCV tarafından açıklananlar arasındaki% 92'lik bir farkı yansıtan piyasa çarpıklıklarını emmiş olsa da, paralel bir döviz piyasası olasılığı düşünülmemiştir.
Birçok analist için, döviz kontrolü Venezüella ekonomik durumunu iyileştirmeye hizmet etmedi. Nisan 1996'da, gruplar arasında bir yüzdürme şeması yürürlüğe girdi. Temmuz 1996'da döviz kuru bant sistemini uygulamadan önce, Venezuela bolivarın serbestçe yüzdüğü bir geçiş anına (Nisan - Temmuz 1996) sahipti. Dolar bolivarlardan 290 dolardan 470 dolara sıçradı. 12 Şubat 2002 tarihine kadar Venezuela döviz gruplarını korudu ve dolar 793'ten satıldı. Venezuela Merkez Bankası'na göre, 13 Şubat 2002'de ABD para biriminin 980'de satış ve 981'de kapanmasını sağlayan bir şamandıra planı yürürlüğe girdi.
4. Yasal Çerçeve: Değişim Anlaşması, CADIVI'nin Yaratılması ve Kanunların Etkinleştirilmesi
5 Şubat 2003 tarihinde, 37.625 sayılı Resmi Gazete'de Ulusal Yürütme Kurulu'nun aşağıdakileri dikkate aldığı bir değişim anlaşması kararı yayımlanmıştır:
- Petrol kaynaklı döviz arzındaki azalmanın ve olağanüstü döviz talebinin, uluslararası rezervlerin seviyesini ve döviz kurunu olumsuz etkilemiş olması, bu da ülkedeki ekonomik faaliyetlerin normal gelişimini tehlikeye atabilir. Bolivarcı Venezuela Cumhuriyeti'nin uluslararası taahhütlerine uygunluk, ulusal petrol endüstrisinden yapılan ihracatta, ülkenin hesaplarını önemli ölçüde etkileyen önemli bir düşüşün kanıtlanmış olması, istikrarını sağlamaya yönelik önlemlerin alınması gerekmektedir. para birimini, ülkenin uluslararası ödemelerinin sürekliliğini sağlamak ve uluslararası rezervleri yönetmek ve katılmak için Venezuela Merkez Bankası'na karşılık gelen uygunsuz sermaye hareketlerine karşı koymak,Ulusal Politika ile birlikte, döviz politikasının tasarımı ve yürütülmesinde.
Aşağıdaki genel hükümlere uyulmayan maddelerde döviz idaresi için bir rejim kurulması kararlaştırılmıştır:
- Venezuela Merkez Bankası ülkedeki döviz alım ve satımını merkezileştirecek, döviz sözleşmesinin yürütülmesini gerektiren şartların, prosedürlerin ve kısıtlamaların koordinasyonu, idaresi, kontrolü ve oluşturulması, Döviz İdaresi Komisyonuna (CADIVI) karşılık gelmektedir. 37.625 sayılı Resmi Gazete'nin 2.032 sayılı Kararı ile Milli İcra tarafından oluşturulmuştur. Döviz İdaresi Komisyonu, Cumhurbaşkanı tarafından atanan ve aralarında Venezuela Merkez Bankası Yönetim Kurulu tarafından sunulan kısa listeden seçilen beş üyeden oluşur. Döviz İdaresi Komisyonunu oluşturan vatandaşların isimleri: komisyon başkanı Edgar Hernández Behrens, Adina Bastidas, Alfredo Pardo Acosta,Mary Espinoza de Robles ve Maigualida Angulo Calzadilla Döviz İdaresi Komisyonu'nun yetkileri, Venezüella Merkez Bankası'na karşılık gelen kambiyo politikasının yürütme yetkisine halel getirmeksizin uygulanır ve kararları idari yolu tüketir. Döviz, Venezüella Bolivya Cumhuriyeti Anayasası'nın 141. maddesi hükümlerine uygun olarak, işlevlerini yerine getirirken dürüstlük, katılım, etkililik, verimlilik, şeffaflık, hesap verebilirlik ve sorumluluk ilkelerine göre performansını ayarlayacaktır. Bankalar ve finans kuruluşları,döviz piyasalarında hareket etmeye yetkili döviz büroları ve diğer döviz operatörleri döviz anlaşmasına tabidir Venezuela Merkez Bankası, Ulusal İcra ile ortak olarak döviz alım satımı için döviz kuru kuracaktır. Venezuela Merkez Bankası, kendi mekanizmalarının uygulanmasıyla, döviz anlaşmasını yönetecek ulusal döviz bütçesini onaylayacaktır. Mevcut döviz miktarını belirlemek için, Venezuela Merkez Bankası, para biriminin istikrarı ve ekonominin düzenli gelişimi ile uluslararası rezerv seviyelerinin para, kredi ve döviz koşullarını dikkate almalıdır. Venezüella, kararla,Metalik para birimi, banknotlar ve hamiline banka çeklerinin ihracatının ve ithalatının beyan edilmesi, borsa sözleşmesinde öngörülen değişim rejimine göre yapılması gereken miktar. Cumhuriyet tarafından imzalanan ve sözleşmelerde oluşturulan uluslararası norm ve taahhütler ve İkili, çok taraflı ve entegrasyon anlaşmaları, değişim anlaşması hükümlerine tercihli olarak uygulanacaktır. Bolivarcı Venezuela Cumhuriyeti'nin uluslararası anlaşmalar veya sözleşmeler imzaladığı uluslararası kuruluşlar, doğrudan Venezuela Merkez Bankası ile değişim işlemleri gerçekleştirebilirler. herhangi bir yetkilendirme ihtiyacı.Kambiyo sözleşmesinde öngörülen kambiyo rejimine uygun olarak yürütülür. Bolivarcı Venezuela Cumhuriyeti uluslararası anlaşmalar veya sözleşmeler imzaladı, herhangi bir yetkilendirmeye gerek kalmadan doğrudan Venezuela Merkez Bankası ile değişim işlemleri gerçekleştirebilirler.Kambiyo sözleşmesinde öngörülen kambiyo rejimine uygun olarak yürütülür. Bolivarcı Venezuela Cumhuriyeti uluslararası anlaşmalar veya sözleşmeler imzaladı, herhangi bir yetkilendirmeye gerek kalmadan doğrudan Venezuela Merkez Bankası ile değişim işlemleri gerçekleştirebilirler.Bolivarcı Venezuela Cumhuriyeti'nin uluslararası anlaşma veya sözleşmeler imzaladığı uluslararası kuruluşlar, herhangi bir yetkilendirmeye gerek olmadan doğrudan Venezuela Merkez Bankası ile değişim işlemleri gerçekleştirebilirler.Bolivarcı Venezuela Cumhuriyeti'nin uluslararası anlaşma veya sözleşmeler imzaladığı uluslararası kuruluşlar, herhangi bir yetkilendirmeye gerek olmadan doğrudan Venezuela Merkez Bankası ile değişim işlemleri gerçekleştirebilirler.
Bu kararname sonrasında, 37.625 ve 37.627 sayılı Resmi Gazete'de döviz kuru, satın alma için dolar başına 1,596, satış için 1,600 ve ödeme için 1,600 olarak ayarlanmış 2 yeni karar yayınlandı. dış kamu borçları.
Bununla birlikte, Kasım 2001'de kabul edilen ve 1994 ile 1996 yılları arasında yönetilen kambiyo kontrol rejiminin bazı hükümlerine karşı yürürlükten kaldırılan temyiz başvurusunu ilan eden Yüksek Adalet Divanı'nın kararı, bu değişim kontrolünün oluşturulmasında Ulusal İcra.
Dava, José Antonio Muci Borges olan bir grup avukatın, Rafael Caldera'nın ikinci hükümeti sırasında onaylanan Döviz Rejimi Yasası'na karşı iptal davası açmasıyla başladı. Bu hukukçuların kriterleri, yaptırımlarla ilgili yasallığı garanti etmiyordu. Avukat Muci Borges'e göre, bu yasa, aynı yasada tanımlanması gerektiğinde, cezai konularda cezalandırılacak olan eylemlerin neler olduğunu belirlemek için Ulusal İcra'ya boş bir kontrol verdi. Ancak bu karar, Venezüella'da bazı durumlarda adaletin ne kadar yavaş olduğunu göstermenin yanı sıra, yapılması altı yıl sürdüğü için, 1961 ve 1999 anayasaları temelinde gerekçelendirildi,ve Yargıtay'ın mevcut sulh ceza mahkemeleri tarafından alınır.
Buna ek olarak, Anayasa Odasının görüşü sadece avukatlar tarafından itiraz edilen hususlarla sınırlı kalmadı, aynı zamanda Yürütme değişim kontrolü kurmak istiyorsa, bunu Ulusal Meclis tarafından onaylanan bir Etkinleştirme Yasası aracılığıyla yapması gerektiğine işaret ederek yansımalarını genişletti. Bu bağlamda, Yüksek Adalet Divanı'nın hükümlerine göre, Ulusal Hükümet, anayasal metnin 203'üncü maddesinde belirttiği gibi, bunun beşinci ile onaylanmasını gerektiren Ulusal Meclis'in yasal yetkisini almalıdır. milletvekillerinin bölümleri.
Avukat Muci Borges'in bir takas kontrolünü onaylamak için bulduğu diğer bir yasal yol, Ulusal İcra'nın, bir cumhurbaşkanı tarafından Bakanlar Kurulu'nda karara bağlanması gereken bir ekonomik olağanüstü hal iddiasının ilan edilmesi gerektiğidir. Millet Meclisi tarafından, Yüksek Adalet Divanı Anayasa Odası anayasaya hükmetmek zorundadır ve geçerlilik doksan gündür ve doksan güne kadar uzatılabilir, bunların tümü 337, 338 ve 339. maddelerde belirtilmiştir. Bolivarcı Venezuela Cumhuriyeti Anayasası.
5. Mevcut Değişim Kontrolünün Etkisi
Dışarıdan, Hükümetin çözücü olarak kalmak ve taahhütlerini yerine getirmek için mekanizmalar aradığı mesajı gönderilir. Ancak, tedbir dahili olarak fiyatların artması ve hatta ithal edilen malların azlığı ile ilgilidir. Bu önlemlerin etkisi, çok kısa vadeli dengesizliklerin düzeltilmesi amaçlanmadıkça, olumsuzdur. Ödemeler dengesindeki dengesizlikler, fiyat tahsisinde bozulma nedeniyle kronikleşme eğilimindedir. Deneyimler, uzun vadeli değişim kontrollerinden sonra, makro devalüasyonun uygulandığını ve bunun da iç fiyatlarda ani artışlara neden olduğunu göstermektedir.
İçsel olarak, döviz kontrolü 1994 ve 1996 yılları arasında uygulananla aynı sonuçları getirir, yani: dağıtımın bozulması, kaynakların tahsisinde verimsizlik ve paralel bir pazarın yaratılması. Ülkemizin döviz kontrolü, sadece para biriminin fiyatının düzenlenmesini değil, aynı zamanda edinilecek döviz hacminin de düzenlenmesini içerir. Gıda, ilaç gibi diğer ürünlerin yanı sıra yurtdışında tedarik ve / veya ürün satın alan sektörlerdeki girişimciler ve sanayiciler için, ithalat için döviz alımı çok zorlaşmaktadır, çünkü Hükümet " darbe plotterları için dolar ”, greve katılan ve kaynakların eşit olmayan bir dağılımı olarak yorumlanabilenlere atıfta bulunarak, bazılarının tercihi olacağı için,özellikle hükümete olan şefkat; ikincisi, döviz talep etme ve edinme süreci, birçok adım gerektiren ve onaylanması uzun süren bir süreçtir, bu da fiyat kontrolü ile birlikte endüstrilerin üretemediği ve neyin başarıldığı anlamına gelir Fiyat, maliyet fiyatlarının altında olduğu için üretim, endüstriye zarar getirir. Bütün bunlar ithal ve yerli temel ürün kıtlığı getiriyor. Zararda üretim yapamamak veya üretememek, şirketlerin kapanmasına yol açar, bu da artan işsizlik seviyelerine ve daha yüksek fiyatlara yol açar, çünkü daha az arz ve aynı talep vardır, bu da satın alma gücünün azalmasına neden olur. nüfus.Yabancı para talep etme ve edinme süreci, birçok adım gerektiren ve onaylanması uzun süren bir süreç olduğundan, fiyat kontrolü ile birlikte endüstrilerin üretemediği ve üretilen her şeyi, fiyat maliyet fiyatlarının altında olduğu için sektöre kayıplar getirir. Bütün bunlar ithal ve yerli temel ürün kıtlığı getiriyor. Zararda üretim yapamamak veya üretememek, şirketlerin kapanmasına yol açar, bu da artan işsizlik seviyelerine ve daha yüksek fiyatlara yol açar, çünkü daha az arz ve aynı talep vardır, bu da satın alma gücünün azalmasına neden olur. nüfus.Yabancı para talep etme ve edinme süreci, birçok adım gerektiren ve onaylanması uzun süren bir süreç olduğundan, fiyat kontrolü ile birlikte endüstrilerin üretemediği ve üretilen her şeyi, fiyat maliyet fiyatlarının altında olduğu için sektöre kayıplar getirir. Bütün bunlar ithal ve yerli temel ürün kıtlığı getiriyor. Zararda üretim yapamamak veya üretememek, şirketlerin kapanmasına yol açar, bu da artan işsizlik seviyelerine ve daha yüksek fiyatlara yol açar, çünkü daha az arz ve aynı talep vardır, bu da satın alma gücünün azalmasına neden olur. nüfus.endüstrilerin üretememesine yol açar ve üretilen ürün, fiyat maliyet fiyatlarının altında olduğu için sektöre zarar getirir. Bütün bunlar ithal ve yerli temel ürün kıtlığı getiriyor. Zararda üretim yapamamak veya üretememek, şirketlerin kapanmasına yol açar, bu da artan işsizlik seviyelerine ve daha yüksek fiyatlara yol açar, çünkü daha az arz ve aynı talep vardır, bu da satın alma gücünün azalmasına neden olur. nüfus.endüstrilerin üretememesine yol açar ve üretilen ürün, fiyat maliyet fiyatlarının altında olduğu için sektöre zarar getirir. Bütün bunlar ithal ve yerli temel ürün kıtlığı getiriyor. Zararda üretim yapamamak veya üretememek, şirketlerin kapanmasına yol açar, bu da artan işsizlik seviyelerine ve daha yüksek fiyatlara yol açar, çünkü daha az arz ve aynı talep vardır, bu da satın alma gücünün azalmasına neden olur. nüfus.işsizlik seviyelerinin artmasına ve fiyatların artmasına neden olur, çünkü daha az arz ve aynı talep vardır, bu da nüfusun satın alma gücünde bir azalmaya yol açar.işsizlik seviyelerinin artmasına ve fiyatların artmasına neden olur, çünkü daha az arz ve aynı talep vardır, bu da nüfusun satın alma gücünde bir azalmaya yol açar.
Dışsal olarak, döviz satışlarının askıya alınmasının açıklanması, siyasi risk, yüksek sosyal risk (çünkü politik ve ekonomik faktörler tarafından tetiklenebilir) tarafından belirlenen ülke riskini, uygulanabilirliğe bağlı ekonomik riski arttırır. ekonomik ve finansal, ödemeler dengesinin uygulanabilirliği, uluslararası rezervlerin mevcudiyeti, ihracat kazancı, yabancı yatırım ve kısa vadeli sermaye hareketleriyle ilişkili uluslararası para likiditesi riskinden oluşan transfer riski. Askıya alma önlemi, kısa ve kısa vadede kamu ve özel yabancı yatırımların güvenliği için güçlü bir şekilde daraltılacak ve sermaye hesaplarına ve ödemeler dengesine daha fazla zarar verecektir.
Döviz kuru kontrolü ayrıca bozulmaya da katkıda bulunur, çünkü tüm kontroller bozulmalara neden olur; bir karaborsa oluşacak ve kaynakların verimsiz bir şekilde tahsis edilmesi söz konusu olacak. Açıkçası, değişim kontrolünün sınırlandırılması nedeniyle bir dizi ihtiyaç yurtdışında karşılanamaz. Döviz kontrolünün uygulanması ülkenin geleneksel olmayan ihracatını sınırlayacaktır, çünkü ihracatçıların yurtdışında ticarileştirme yoluyla elde edilen dövizleri 15 günden fazla olmayan bir süre içinde Banco Centra'ya satmaları gerektiğini belirleyen bir önlem var ve bu zor. satılan malların ödemesi hemen yapılmadığı için birçok durumda uymak. Ayrıca sanayicilerin ithal hammadde elde edebilmek için döviz rezervleri olması gerekir.
Belirli Kolombiya örneğinde, Venezüella ihracatçılarının lisans verebilecek veya vermeyebilecek yönetilen bir rejimin elinde kalması büyük bir belirsizlik yaratıyor. Kolombiya Maliye Bakan Yardımcısı olmasına rağmen, Juan Ricardo Ortega bu değişim rejiminin kesinlikle "uzun sürmeyeceğini" söyledi, bolivarın devalüasyonu gerçekleştiğinde "Kolombiyalılar ticaret açısından kaybedecekler"; Venezuela'da enflasyonist baskılar oluşacak ve ülkemiz nüfusunun yaşam standardı düşecektir.
6. Değişim Kontrol Nedeni ve Önerilen Ceza Hukuku ile VenAmCham Beyanı
Döviz Merkezinin Venezüella Merkez Bankasında tek bir döviz kuruna dayalı olarak alternatif bir rotaya izin vermeden tamamen merkezileştirilmesi için benimsenen döviz kuru sistemi, Döviz Ceza Kanunu'nun açıklanan taslağı ile birlikte ekonomik krizin derinleşmesine katkıda bulunmaktadır. Venezüella'nın önemli tüketim kalemlerinde kıtlık, işsizlik ve yatırımsızlık yaratarak yaşadığı.
Ceza Kanun Tasarısının en ciddi yönleri şunlardır: a) kaçırma ve cinayet suçlarından daha üstün olan fahiş ve orantısız cezaların kurulması; b) cezanın infazının şartlı askıya alınmasının hariç tutulması; ve c) bir ceza hukukunda son derece tehlikeli olan suçların kavram ve tanımlarındaki yanlışlıklar.
Bu koşullar, operasyonel riskleri artırarak ulusal para biriminin değerini yabancı paraya karşı daha da düşürecek paralel bir piyasanın ortaya çıkmasını engellemeden, yatırımcı güvenine son derece zarar veren büyük bir yasal güvensizlik yaratacaktır.
Kendi adına, kurulu değişim sistemi, öncelikli olarak tanımlanan kalemlerin ithalatı ile doğrudan ilgili olmayan tüm üretken ve ekonomik faaliyetlere uygulanabilir alternatifler olmadan ayrılmaktadır, bu nedenle birçok şirketin sahip olabileceği tek olasılık, faaliyetlerinin imkansızlık nedeniyle felç olmasıdır. yasal ve zamanında döviz elde etmek.
Açıklanan amaçlarla ilgili şeffaflık ve operasyonel etkinlik nedeniyle, ilan edilen sistem yerine paralel bir pazara izin verilmesi veya döviz operasyonları üzerinden vergi oluşturmak için SENIAT Sorumlusu tarafından belirtilen alternatifin kabul edilmesi tercih edilir. İcra'nın kaçınılmaz düzenlemenin enflasyonist etkilerini hafifletmek için döviz kuru yoluyla sübvanse etmeyi gerekli gördüğü bu kalemleri telafi etmek.
7. Sonuçlar
Döviz kontrollerinin kurulması, petrol endüstrisinin dövizin yaklaşık% 80'ini sağlayan geçici felçinin ve Venezüella siyasi krizi karşısında son aylarda ortaya çıkan dolarların zorunlu alımlarının bir sonucuydu.
Döviz kontrol sistemleri, hem yasal kontrol amaçlı hem de ekonomik kontrol amaçlı olarak, birçok durumda, döviz işlemlerinin tekelleştirilmesi olarak adlandırılanları belirler. Çok sıkı anlamda yasal bir döviz sistemi altında, döviz işlemlerine ilişkin tekel genellikle ülkenin para otoriteleri tarafından verilmektedir. Ülkemizde bu düzenleyici sistem, ürünlerin ithalatı konusunda en fazla sayıda sınırlama getiren sistemimiz olmak üzere birçok kez uygulanmıştır. Bu tür önlemler, ulusal endüstrinin lehine olmak yerine, tecrit edilmişse, vatandaşların yaşam kalitesini düşüren kıtlık ve fiyat artışı yaratır.
Venezüella'da diğer sonuçların yanı sıra bir değişim kontrolü üretecek: daha fazla mal kıtlığı, fiyat artışları, daha amortismanlı bir bolívar ile paralel bir pazarın ortaya çıkması, sadece kaynakların verimsiz tahsisi değil, isteğe bağlı ve et-koratik. Aynı şekilde, başta dış olmak üzere ülkedeki yatırım beklentilerinin felci vardır (yeni girenler için mekanizmalar, tesisler ve hareketlilik tasarlandığında bile). Daha fazla ekonomik kontrol oluşturulacak, ancak bu önlem bir siyasi baskı ve manipülasyon mekanizması (ve aynı zamanda umulmadık bir yolsuzluk kaynağı) oluşturacak.
Uluslararası rezerv seviyesindeki düşüş oranının önemli olduğu doğru olmakla birlikte, düşüşün yanı sıra mevcut seviyesi de, alınan tedbiri gerekçelendirmek ve açıklamak için yeterli unsur değildir.
8. Kaynakça
- Venezuela Merkez Bankası, Ekonomik Rapor 1983.DIAZ, Ana; OCHOTECO, Wilmeida; CRESPO, Alí ve diğerleri. Borsa. http://www.monografias.com/trabajos2/mercambiario/mercambiario.shtml#_Toc443789414 Döviz Piyasası Komisyonu'nun (CADIVI) oluşturulduğu 2,032 sayılı Kararnamesi No. 5 Şubat 2003 37.625 sayılı Resmi Gazete, 1 No'lu Döviz Anlaşması 5 Şubat 2003 37.625 No'lu Resmi Gazete, 2 No'lu Döviz Anlaşması 5 Şubat 2003 37.627 No'lu Resmi Gazete, 3. No'lu Döviz Anlaşması 7 Şubat, 2.003 González Porras, Enrique R. Değişim Kontrolü: Başka bir şey beklediniz mi? http://www.eumed.net/cursecon/ecolat/ve/egp-reservas.htmRODNER, James Otis. Uluslararası Finansın Unsurları. Editoryal Sanat. Karakas 1997. Yazarsız. Exchange Kontrolü, Etkinleştirme Yasası ile veya bir istisna durumunda devam eder.El Nacional TORO HARDY, José. Venezuela 55 Yıllık İktisat Politikası 1936-1991. 3. baskı. Karakas: Editoryal Panapo. 1992. 229p VenAmCham (2003, 7 Mart) VenAmCham'ın döviz kontrolü ve teklif edilen Döviz Ceza Kanunu vesilesiyle beyanı. Globovisión.
