Risk derecelendirme kuruluşları, ülkeler ve şirketler tarafından ihraç edilen borçlanma senetlerinin değerlendirilmesi ve risk sınıflandırmasında uzmanlaşmış kuruluşlardır.
Tanım
Risk derecelendirme kuruluşları, yatırımcıların kaynaklarını yerleştirirken karar vermelerini kolaylaştırmak için bir kuruluşun kredi riskini veya menkul kıymet ihracını gösteren çalışmaları yürütmekten sorumlu kuruluşlardır. (Dördüncüler, s. 21)
İhraççının menkul kıymet veya menkul kıymetlerden kaynaklanan yükümlülüklerini yerine getirme olasılığını belirleyen, menkul kıymetler veya finansal araçların sorunları veya nitelikleri hakkında bağımsız, nesnel ve standartlaştırılmış görüşler hazırlamak olan şirketlerdir. Derecelendirmenin temel amacı sabit getirili menkul kıymetler, borçlanma senetleri olup, aynı zamanda hisse senetleri ve ihraççıları ile ilgili olarak da ihraç edilir. (Pérez, s. 392)
kökenleri
Hernández'e göre (s. 193), derecelendirme kuruluşlarının kökenleri, Amerika Birleşik Devletleri'nde, özellikle de demiryolu şirketlerinde muazzam ekonomik genişleme ve gelişmenin gerçekleştiği 19. yüzyılın ikinci yarısına kadar uzanıyor. Nitekim ülke genelinde girişilen ve gerekli kaynakları tahvil ihracı yoluyla sağlayan sanayi devriminin öncüleri. Yatırımcıların bu tür şirketlerin mali durumunu bilmeleri gerektiğinden, uzman kuruluşlara yöneldiler ve başlangıçta yalnızca mali raporlar olan raporlar, kredi derecelendirme ve değerleme çalışmaları haline geldi. O dönemde ortaya çıkan ajanslardan ikisi Standard & Poor's Corporation (1860'ta kuruldu) ve Moody's Investors Service Inc. (1900'de kuruldu), şu anda,dünyadaki en büyük derecelendirme kuruluşları.
Hizmetler
Pérez'e göre (s. 393), risk derecelendirme kuruluşları iki tür hizmet sunar:
- İhraççıların borç yükümlülüklerini yerine getirme, bilgi hizmetleri sağlama yeteneklerinin bağımsız olarak değerlendirilmesi. Bilgi maliyetlerini düşürmeye, potansiyel borçluların sayısını artırmaya ve piyasa likiditesini teşvik etmeye hizmet eder. İhraççıları portföylerinin değerinde düşüşleri önlemek için düzeltici tedbirler almaya yönlendiren gözetim hizmetleri
Risk derecelendirme kuruluşlarının güvenilirliğini artırmak için aşağıdaki uyum parametreleri oluşturulmuştur: Bağımsızlık. Finansal uygulanabilirlik. Gizlilik. Şeffaflık. Denetleyici kurum ile koordinasyon.
Çünkü onlar önemli
Morles (s. 430), aşağıdaki paragrafta risk derecelendirme kuruluşlarının çalışmalarının önemini kesin bir şekilde özetler:
Derecelendirmenin ekonomik mantığı, derecelendirilmiş yatırımların müzakerelerinde bilgi maliyetlerinin azaltılmasına dayanır ve çok basit bir isimlendirme sayesinde yatırımcılara kullanışlı ve yorumlaması kolay bir araç sağlar. risk ve getiri tercihlerine göre yatırım portföylerinin kompozisyonuna karar vermeleri için bilgi sağlayan; aynı zamanda, risk primlerini düşürmenin karşılaştırmalı avantajı ile ihraççıların küresel piyasalara erişimini kolaylaştırır. İkincisi, tanınmış bir derecelendirme kuruluşu tarafından gerçekleştirilen derecelendirmenin piyasada yarattığı güvenin, menkul kıymetlerin katma karlılığının önemli bir göstergesi olmasından kaynaklanmaktadır. bu yüzden puan ne kadar yüksekseDaha az kredi riski olacaktır ve bu nedenle yatırımcı tarafından talep edilen getiri ne kadar düşük olabilir ve tersine, not ne kadar düşük olursa, bu, ödemelerde daha yüksek derecede temerrüt riski ve dolayısıyla daha yüksek prim sunulması anlamına gelir. yatırımcılar kredi riskini dengelemek için. Menkul kıymetlerin ve ihraççıların değerlemesine ilişkin bilgileri toplayan, analiz eden ve bu analizlerin sonuçlarını basit ve doğrudan bir şekilde yayan uzman şirketlerin derecelendirme faaliyeti sayesinde, zaman kaybı ve insan sermayesi ihraççılar, unvanlar ve yükümlülükler ve özel bilgilere küçük tarafından erişim,Çok çeşitli tahvil ihraçlarını, menkul kıymetleri veya yükümlülükleri destekleyen titiz finansal bilgileri değerlendirme kapasitesi olmayan orta ve büyük yatırımcılar: veya ihraççıların karmaşık mali yapısını. Kısacası, yatırımcıların ve ihraççıların çıkarlarını koordine eden bir ticari faaliyettir.
Aşağıdaki raporda, risk derecelendirme kuruluşlarının dünya ekonomisinin hareketindeki rolünün ne olduğunu ve son yıllardaki en feci ekonomik olaylardan bazıları üzerindeki etkisini görebilirsiniz.
kaynakça
- Cuartas Mejía, Vicente. Finansal Ekonomik Sözlük, Medellin Üniversitesi, 2006 Hernández Muñoz, Lázaro. Uluslararası ticarette riskler ve kapsamları, FC Editorial, 2003 Morles Hernández, Alfredo. Sermaye piyasasının yasal rejimi, UCAB, 2006 Pérez, Elena. Belirli yatırım riski “kontrolörlerinin” yönetişimi ve denetimi: Risk derecelendirme kuruluşları durumu. İçinde: Seçilmiş Optimizasyon Konuları, ECORFAN, 2012
